Aktiebrev mars 2024 – Simplicity.

Aktiebrev per 31/3

Marknadskommentar

Centralbanksnytt:
- Riksbanken höll som väntat styrräntan oförändrad men var aningen mer optimistisk kring nästa sänkning som väntas komma i maj eller juni.
- ECB förväntas också sänka i juni efter sitt oförändrade räntebesked tidigt i mars. ”Följer och avvaktar” gäller fortfarande, och särskilt löneökningarna är av intresse för Lagarde & C:O.
- Fed håll sig också till förväntat manus och höll räntan oförändrad. Störst fokus låg på direktionens räntebana (dot-plot) som höjdes lite jämfört med december, som väntat.
- Japans centralbank höjde till sist sin styrränta och lämnade som sista land eran med negativ ränta. Höjningen hjälpte dock inte yenen som försvagades till obekväma nivåer för landets finansminister som varnade marknaden att interventioner kan bli aktuella om utvecklingen fortsätter.
Aktiemarknaderna var samtidigt positivt överraskade av Powells utfrågning i kongressen där centralbankschefen sa att ledamöterna inte är långt ifrån att vara tillräckligt säkra på att inflationen rör sig mot målet för att kunna påbörja räntesänkningarna. Sentimentet har stärkts på aktiemarknaden och riskaptiten har ökat efter årets starka inledning. Volatilitetsindexen VIX och MOVE rörde sig mot ännu lägre nivåer i mars, och crypto-valutor som Bitcoin och Dogecoin fortsatte stiga.
Handelskonflikten mellan USA och Kina intensifierades under månaden. USA överväger nu att svartlista kinesiska företag med koppling till Huawei och hotade med att bannlysa TikTok om företaget inte får en icke-kinesisk ägare. USA ser också alvarligt på Kinas subventioner till fartygstillverkare. Kina svarade med planer på att utesluta Intel, AMD och Microsoft från statliga datorer.
Den geopolitiska oron var fortsatt hög under månaden. Ukraina attackerade ryska oljeraffinaderier i ett taktikskifte som gav hicka på oljemarknaden. Kreml hävdar också att Ukraina låg bakom det stora terrorattentat i Moskva i slutet av månaden, men anklagelsen ses som politiskt spel då IS tagit på sig dådet.

Simplicity Norden

Utveckling

Simplicity Norden hade ännu en månad med hög avkastning och är nu upp 12,3% för året. Till skillnad mot tidigare månader i år, då banker och investmentbolagen dominerat, var det andra bolag som drev avkastningen i mars. H&M:s nya VD fick en bra start på jobbet då vårkollektionen sålt bättre än väntat och bra kostnadskontroll ökat rörelsemarginalen. Aktien steg med 24% under månaden. Optimismen var även hög hos Traton som guidade för högre försäljning och marginal under 2024 än vad marknaden väntat sig. Aktien rusade med 38%.

Större innehavsförändringar

Banksektorn viktades ner något från hög nivå, främst genom minskad vikt i Sydbank.

Avkastning per 2024.03.31

1 mån 4,7%
3 mån 12,3%
12 mån 21,1%
YTD 12,3%

Månadsrapport med nyckeltal och innehav

Simplicity Sverige

Utveckling

Simplicity Sverige steg kraftigt och brett. De största uppgångarna skedde i aktier som varit eftersläntrare tidigare i år. Förvaltningens beslut att vikta upp fastighetssektorn under förra månaden belönade sig direkt i mars då Balder, Castellum, Wihlborgs och Fabege alla steg mellan 14% och 22% efter att bankernas analytiker blivit mer positivt inställda till sektorn. Även Hexpol och AAK hämtade igen ett gap i avkastningen i år, liksom ovan nämnda H&M.

Större innehavsförändringar

Bankerna viktades ner från hög nivå, främst genom minskad vikt i Handelsbanken, SEB och Nordea.

Avkastning per 2024.03.31

1 mån 5,5%
3 mån 9,7%
12 mån 20,8%
YTD 9,7%

Månadsrapport med nyckeltal och innehav

Simplicity Småbolag Sverige

Utveckling

Fonden steg med hela 7,2% i mars. Uppgången var bred men samtidigt var mars lite av en revanschmånad för bolag som inte riktigt hängt med i uppgången tidigare i år. Fastighetssektorn, som viktades upp kraftigt förra månaden, rusade med i snitt över 15% i portföljen då även bankernas analytiker ser attraktiva värderingar för bolagen. Fondens största fastighetsinnehav Balder hade också störst uppgång på över 20%.

Större innehavsförändringar

Indutrade är fondens största innehav efter ytterligare köp under månaden.

Avkastning per 2024.03.31

1 mån 7,2%
3 mån 8,3%
12 mån 7,7%
YTD 8,3%

Månadsrapport med nyckeltal och innehav

Simplicity Småbolag Global

Utveckling

Fonden steg med 6,1% under en månad som i mångt och mycket präglades av positivt sentiment i marknaden. Uppgången var bred både geografiskt och sektormässigt. Samyang Foods steg med 25% efter en stabil rapport som visade fortsatt hög försäljning av företagets starka nudlar under varumärket Buldak. Optimism kring kommande räntesänkningar och fortsatt lågt utbud av amerikanska bostäder låg bakom uppgångar för fondens husbyggare och underleverantörer. På temat steg Taylor Morrison, GMS, Forestar Group, Boise Cascade och IBP med över 10%.

Större innehavsförändringar

Belgiska EVS Broadcasting Equipment är ett av flera nya innehav under månaden. Bolaget tillverkar utrustning och system för live-sändningar av TV.

Avkastning per 2024.03.31

1 mån 6,1%
3 mån 13,5%
12 mån 22,1%
YTD 13,5%

Månadsrapport med nyckeltal och innehav

Simplicity Fastigheter

Utveckling

Fonden steg med hela 16,5% under månaden. Riksbankens optimism kring en räntesänkning i vår eller tidig sommar var såklart positiv för fastighetsbolagen, men flera analytiker verkar också tycka att värderingarna är för låga särskilt med tanke på att vinstprognoserna pekar uppåt. Fondens byggrelaterade bolag hade också en bra månad. JM steg med hela 36% efter flera höjda rekar, bland annat från SEB som ser positivt på att bostadsmarknaden verkar ha bottnat.

Större innehavsförändringar

Balder ökade mest i vikt under månaden, delvis genom hög avkastning. Atrium Ljungberg minskades något till 3,4%.

Avkastning per 2024.03.31

1 mån 16,5%
3 mån 3,4%
12 mån 26,3%
YTD 3,4%

Månadsrapport med nyckeltal och innehav

Simplicity Green Impact

Utveckling

Fondens uppgång i mars var bred över geografier, sektorer och hållbarhetsteman. Även bolag inom förnybar energiproduktion steg, delvis hjälpta av optimism kring kommande räntesänkningar. First Solar och Array Technologies steg exempelvis med 10% respektive 9%. Fondens husbyggare med underleverantörer hade också en bra månad med uppgångar för bland andra Boise Cascade, TopBuild och Meritage Homes.

Större innehavsförändringar

Danska Rockwool togs in i portföljen i mars till en vikt av 1,0%. Ansys och Shimano lämnades helt.

Avkastning per 2024.03.31

1 mån 7,0%
3 mån 14,8%
12 mån 22,7%
YTD 14,8%

Månadsrapport med nyckeltal och innehav

Önskar du ta del av våra månatliga nyhetsbrev?

Den inledande vardagen i varje ny månad sänder vi ut marknadskommentarer samt förvaltarnas summering av den gångna månadens mest betydande händelser:

Lägesrapporten: övergripande marknadskommentarer och sammanfattning av månadsutvecklingen i räntefonderna och aktiefonderna
Räntebrevet: utförligare kommentarer om marknaden och fondspecifika förvaltarkommentarer om utvecklingen i räntefonderna
Aktiebrevet: utförligare kommentarer om marknaden och fondspecifika förvaltarkommentarer om utvecklingen aktiefonderna

Vänligen ange Namn och E-post och vilket/vilka nyhetsbrev som önskas så är du med i våra utskick.

Våra aktiefonder

Vi erbjuder sex aktieportföljer samt en blandfond som utifrån vår investeringsfilosofi kännetecknas av riskmedvetenhet och fokus på långsiktig riskjusterad avkastning. Utifrån de stora penseldragen i världsutvecklingen söker vi de främsta aktierna och kvalitetsbolagen baserat på lönsamhet, värde, risk och positiv formkurva. Våra förvaltare förhåller sitt fokus till fakta och mätbara faktorer med uppmärksamheten riktad mot bolagens prestationer snarare än på den makroekonomiska utvecklingen.