Förvaltarkommentar
- Svag arbetsmarknadsstatistik och inköpschefsindex i USA utlöste konjunktursoro som tillsammans med stängda carry trades, margin calls och oväntad höjd styrränta i Japan fick aktiemarknader världen över att falla brant för att sedan sansa sig och återhämta sig snabbt. Volatilitetsindexet VIX tokrusade från 16,4 i början av månaden till 65,7 för att sedan landa på 15,0 när månaden stängdes.
- Riksbanken sänkte räntan och signalerade 2 eller 3 ytterligare sänkningar i år. Marknaden prisar in 3 eller 4.
- Budskapet från Riksbanken liknade kommunikationen från Fed under månaden. Båda centralbankerna är mer bekväma med inflationen och mindre bekväma med konjunkturen. Marknaden velar nu mellan enkel- och dubbelsänkning från Fed i september, men är övertygad om att om det blir enkel nu så blir det dubbel i november istället.
- Nvidias rapportsläpp i slutet av månaden följdes med spänning av marknaderna då man fick en ny temperaturmätare på AI-utvecklingen i världen. Trots bättre kvartalssiffror än väntat föll aktien då prognosen framåt var en besvikelse.
- Guldpriset har stigit till nya rekordnivåer, delvis tack vare svagare US dollar men kanske också för att Kinesiska staten varit en stadig köpare sedan början av 2023. Hedgar de en lågkonjunktur i landet månntro? Under månaden kom nya planer på att stötta den svaga inhemska konsumtionen genom stöd till både servicesektorn och bostadsägare.
- Konflikten i mellanöstern eskalerade genom flera större konfrontationer. Vissa framsteg tycks också ha gjorts i fredsförhandlingarna. Avtrycken i marknaden har i vanlig följd varit små och koncentrerade till oljepriset.
Nyckeltal per 2024.08.30
Simplicity Norden
Avkastning per 2024.08.30
- -1,1%
- 0,0%
- 23,0%
- 17,1%
Utveckling
Fastighetsbolag och defensiva konsumentbolag hörde till de bättre hörnen av marknaden i augusti, bland annat genom uppgångar för Castellum respektive Axfood och AAK. Fondens bästa innehav var dock SOBI som fick positiva resultat på en studie av behandling av två njursjukdomar under månaden.
Större innehavsförändringar
Hälsovårdsbolagens vikt minskade från 10% till 7% då AstraZeneca reducerades från hög vikt och Demant lämnades helt. Även Boliden avyttrades och ersattes med Ericsson.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2024.08.30
- -0,8%
- -0,3%
- 26,8%
- 12,9%
Utveckling
Marknadsrörelserna var i stort som man kan vänta sig en månad då räntor sjönk och aktier föll, då fastigheter, telekom, dagligvaror och hälsovård var de sektorer som gick bäst och trotsade fallet. Fondens övervikt i fastighetssektorn dämpade nedgången i gott sällskap av SOBI som steg på positiva resultat i en studie.
Större innehavsförändringar
Gruvbolagen Boliden, SSAB och Lundin Mining fick stryka på foten till fördel för fastighetsbolagen Balder, Wihlborgs och Pandox vars vikt ökade under månaden.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2024.08.30
- 0,5%
- 2,4%
- 28,5%
- 12,7%
Utveckling
Mönstret på marknaden följde det väntade med tanke på att oron för konjunkturen steg något samtidigt som räntenivåerna sjönk. Fastighetsbolag, dagligvarubolag och hälsovårdsbolag, som exempelvis Castellum, AAK och SOBI, steg samtidigt som mer konjunkturberoende bolag sjönk.
Större innehavsförändringar
Boliden avyttrades och Munters reducerades samtidigt som Nordnet, AAK och Mandatum viktades upp.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2024.08.30
- -3,9%
- 3,7%
- 19,4%
- 20,8%
Utveckling
Fonden föll i paritet med sitt index under månaden. Nedgången var dock till majoritet driven av valutarörelser då den svenska kronan stärktes. Fondens största innehav, Frontdoor, var också största bidragsgivaren under månaden. Bolaget rapporterade fortsatt tillväxt och klart högre lönsamhet än väntat under månaden.
Större innehavsförändringar
Industribolag, främst i form av amerikanska underleverantörer till byggindustrin, viktades ner och ersattes med en blandad kompott utan riktigt sektormönster. Sydkoreanska SL Corp, producent av bildelar som chassin, backspeglar och strålkastare, är ett spännande nytt innehav.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2024.08.30
- 1,9%
- 7,5%
- 36,1%
- 8,9%
Utveckling
Räntenivåerna fortsatte sjunka under månaden vilket gav ny styrka till fastighetsbolagens värderingar. Sedan botten i oktober har fonden stigit med över 60% och det är nu få som talar om risker för en fastighetskris. Bolagens driftnetton är höga och den låga nivån på nybyggnationer bådar gott för vakanserna framöver.
Större innehavsförändringar
Mest småjusteringar i befintliga innehav skedde i portföljen.
Simplicity Green Impact
Avkastning per 2024.08.30
- -5,9%
- -2,2%
- 14,3%
- 15,0%
Utveckling
Innehaven föll brett över både sektorer och hållbarhetsteman, delvis på grund av negativ valutaeffekt. Brambles, ett australiskt logistikbolag, steg dock kraftigt på en bra kvartalsrapport med förbättrad vinstmarginal. Även Frontdoor steg på en kvartalsrapport som slog förväntningarna.
Större innehavsförändringar
Bolag inom elektrifiering minskade i portföljen, bland annat genom att Gibraltar Industries och Infineon Technologies avyttrades. I andra vågskålen hittas ökad vikt i Rockwool och Flex Ltd.
Copyright Simplicity AB 2023